周一交易时段，国际现货黄金价格出现小幅回落，当日跌幅达1.43%，报4809.75美元/盎司，较前一交易日下跌69.85美元。美元汇率走强形成直接压制的同时，霍尔木兹海峡再次面临关闭的消息推高国际油价，进而引发市场对通胀压力的新一轮担忧，双重因素交织导致金价承压走弱。
一、盘面直击：黄金小幅回落，跌幅符合预期
周一全天，现货黄金走势持续承压，呈现温和下行态势，小幅回落走势贴合市场短期预期，未出现大幅波动，空头动能温和释放。
截至当日收盘，现货黄金报4809.75美元/盎司，较前一交易日下跌69.85美元，跌幅达1.43%，尽数回吐前期部分小幅涨幅。盘中走势平稳，未出现急涨急跌，交投节奏趋于谨慎，多空双方均未盲目发力，整体呈现温和承压、小幅回落的格局。
二、核心压制：美元走强，金价计价压力凸显
周一美元汇率持续走强，是推动黄金价格小幅回落的核心直接因素，从计价层面削弱黄金吸引力，带动金价温和下行。
受市场情绪及地缘风险传导影响，周一美元指数震荡上行，避险资金阶段性流入美元资产，进一步强化美元走强态势。由于国际现货黄金以美元计价，美元走强直接抬高了非美货币持有者购买黄金的成本，抑制全球黄金买盘需求，同时促使部分黄金持仓资金转向美元，双重作用下，金价逐步小幅回落。
三、情绪扰动：海峡关闭担忧升温，油价推升通胀预期
霍尔木兹海峡再次面临关闭的消息持续发酵，不仅推动国际油价攀升，更引发市场对通胀压力的新一轮担忧，间接加剧黄金承压态势。
1. 海峡关闭担忧，推高国际油价
霍尔木兹海峡作为全球核心原油运输通道，其通航状况直接影响全球能源供应，有关该海峡再次面临关闭的消息传出后，市场对能源供应短缺的担忧升温，国际油价应声攀升，进一步凸显能源市场的紧张态势。
2. 通胀担忧升温，间接压制金价
油价攀升直接引发市场对通胀压力的新一轮担忧，市场普遍担心能源价格上涨会推动全产业链成本上升，加剧通胀黏性。在此背景下，市场对央行维持紧缩货币政策的预期升温，黄金作为无息资产，持有成本上升，进一步削弱其吸引力，间接加剧金价回落压力。
四、博弈逻辑：双重因素交织，回落幅度受限
周一黄金小幅回落，核心是美元走强的直接压制与通胀担忧的间接影响交织作用，但同时地缘风险带来的潜在避险需求，也在一定程度上限制了金价的回落幅度。
美元走强带来的计价压力的主导金价走势，推动其小幅下行；而霍尔木兹海峡关闭担忧引发的地缘风险，本应支撑黄金发挥避险属性，但通胀担忧的升温抵消了这一利好，导致黄金未能获得有效支撑。多重因素博弈下，金价仅出现小幅回落，未出现大幅跳水，凸显市场情绪的谨慎性。
五、短期态势：因素持续主导，震荡承压延续
短期来看，美元走势、霍尔木兹海峡通航担忧及通胀预期，仍将是主导黄金价格走势的核心因素，金价震荡承压的态势大概率延续。
若美元持续走强，或海峡关闭担忧进一步升温、油价继续攀升带动通胀预期强化，金价可能进一步小幅回落；若美元走弱，或海峡通航担忧缓解、油价回调，通胀压力减轻，金价有望止跌企稳，缓解短期承压态势，但整体仍将维持震荡格局。
