中东地缘局势迎来阶段性缓和，市场恐慌情绪逐步消退，叠加美元指数持续承压走弱，双重利好形成共振，推动国际黄金价格延续反弹走势，金价震荡上行、站稳关键支撑位，展现出强劲的市场韧性与上行动能。
一、行情概览：反弹态势延续，金价稳步上行
国际黄金市场摆脱前期震荡调整格局，在双重利好支撑下持续反弹，走势稳健，多头力量逐步积聚，整体上行节奏清晰，未出现明显回调迹象。
国际现货黄金日内震荡上行，涨幅维持在1.1%-1.6%，盘中最高触及4808美元/盎司，收盘站稳4800美元/盎司关键关口，连续多个交易日实现上涨，反弹态势持续巩固。COMEX黄金期货同步跟涨，涨幅超1.5%，内外盘走势协同，进一步强化反弹格局；国内市场方面，黄金T+D、沪金主连同步震荡上行，日内涨幅均超1%，与国际市场形成联动。
二、核心支撑一：地缘局势缓和，市场情绪修复
中东地缘冲突出现实质性缓和信号，市场风险偏好逐步修复，虽避险需求边际降温，但稳定的市场环境反而吸引资金重新布局黄金，为反弹提供基础支撑。
美伊双方就临时停火达成共识，相关谈判有序推进，霍尔木兹海峡通航预期升温，市场对地缘冲突进一步升级的担忧大幅缓解。与传统逻辑不同，本次地缘缓和并未导致黄金走弱，反而因不确定性降低，前期观望的资金逐步入场，叠加黄金的抗通胀与价值储藏属性，推动金价延续反弹，凸显其多元配置价值。
三、核心支撑二：美元走弱，汇率驱动效应凸显
美元指数阶段性承压下行，成为推动黄金延续反弹的核心动力，二者负相关关系持续凸显，美元走弱直接提升黄金的国际吸引力。
1. 美元指数震荡回落
受地缘缓和、美联储降息预期发酵影响，美元指数持续走弱，日内跌幅达0.4%，跌破100.5关键支撑位，创下近期低位。美元作为全球主要储备货币，其走弱直接降低非美地区投资者的购金成本，吸引海外资金入场布局黄金，推动金价上行。
2. 降息预期强化，支撑美元走弱
地缘缓和缓解了国际油价的上涨压力，间接减轻美国通胀上行风险，市场对美联储年内降息的预期持续升温。降息预期推动美元指数进一步走弱，同时降低黄金的持有机会成本，强化黄金的配置价值，形成“美元走弱—金价反弹”的正向循环。
四、市场特征：资金回流，多空博弈温和
当前黄金市场呈现“资金回流、博弈温和”的特征，资金布局逐步向多头倾斜，未出现极端单边行情，为反弹行情的延续提供保障。
资金层面，黄金ETF迎来持续净流入，单日资金流入超3亿元，机构与散户资金形成合力，推动金价稳步上行；技术面上，金价突破前期震荡区间后，多空博弈趋于温和，部分获利盘了结未对反弹走势形成明显冲击，反而为新资金入场提供机会，进一步巩固反弹态势。
五、短期态势：反弹延续，波动受双重变量牵引
短期来看，黄金反弹态势仍将延续，但走势受地缘局势与美元走势双重牵引，整体呈现震荡上行格局，难以形成单边暴涨行情。
市场将持续关注中东停火谈判的具体进展，若谈判取得实质性突破，地缘不确定性进一步缓解，美元可能迎来阶段性反弹，对金价形成小幅压制；若谈判陷入僵局，地缘风险边际升温，叠加美元走弱，金价有望加速反弹。同时，美联储货币政策预期、美国通胀数据的变化，也将对金价反弹节奏形成阶段性扰动。
